今日欧美多国正处于复活节假期，但是金融市场都在紧盯今晚美国3月非农报告的公布。目前市场押注美联储可能会在5月份的下一次会议上进行最后一次加息，如果本次的非农报告显示就业放缓超预期，会让市场更加笃定暂停加息的可能性。

市场预期：

非农就业人数将放缓至23.5万，前值31.1万，如果符合预期将是连续两个月放缓，而且是四个月最低增长；

失业率预计维持在3.6%不变，持平于去年11月以来最高；

平均时薪年率预计放缓至4.3%，前值4.6%，为连续四个月低于5%。

就业市场释放降温信号

近期部分就业相关数据表明就业市场出现较明显的降温，对于正在考虑是否暂停加息周期的美联储来说，应该是一个好的消息。一直被视为就业市场前瞻指标的美国职位空缺在2月降至近两年来最低水平，2月份职位空缺与失业人口的比例为1.7比1，低于1月份的1.9比1。

美国3月ADP就业人数近录得14.5万，较2月的26.1万减少了将近一半，尽管该报告和实际非农就业报告数据出入较大，但整体的趋势依然是一致的，这表明今晚的非农可能不及预期。

银行业危机或加剧就业市场的放缓

就业机会的普遍减少发生在最近的金融市场动荡之前，而最新的银行也动荡令信贷环境收紧可能导致未来几个月出现实际裁员更多，并引发人们对经济中普遍出现失业的担忧。

部分机构预期未来几个月就业岗位将进一步减少，劳动力市场的吃紧会让企业削减支出或产出投入的意愿，不过离职率的下降趋势应该有助于进一步降低工资增长。

美联储主席鲍威尔指出，职位空缺和现有员工之间的不平衡是通胀的关键驱动因素，因为强劲的劳动力需求会推高工资。但近几个月来，劳动力参与率小幅上升，工资增长也有所放缓，这两个迹象都表明劳动力市场更加宽松。

尽管今年以来非农报告多数时候都超过市场预期，但是今晚的数据需留意是否会意外低于预期，因为3月份刚好也是银行业危机发生之后，这一份非农报告会部分反映其带来的就业信心削弱，与此同时，预计会进一步体现美联储连续加息475个基点终于对就业市场带来了更广泛的放缓影响。

留意假期模式下波动加大

与此同时，留意今日多国因为复活节假期而休市，部分投资者也已经提前离场，今晚数据如果带来意外势必在交投清淡的情况下放大波动，重点关注美股期货和黄金价格的走势。

科技股本周整体表现欠佳，因担忧经济可能出现衰退风险上升，但如果就业报告能强化美联储暂停加息的预期，纳指有望重新指向近期高位。黄金价格本周已经连续上测2020美元上方的一年多高位，非农报告如果超预期加速放缓，可能助力金价再度进行冲高的尝试，不过留意如果金价有机会向2050美元靠近，可能会激发高位结利。另一方面，也许留意非农报告依然维持强劲的可能性，或成为金价扭转近期强势的触发点。