截至今日收盘，恒生指数大涨2.63%，最新价19356点，市场买入热情重新被点燃。互联网+板块是港股市场第二大权重板块，也是恒指与美国纳斯达克指数走势共振的纽带。当美国股市呈现出牛市特征时，恒指会因为港美两地上市互联网个股的上涨而同步走强。

昨日，受美国CPI数据超预期下降影响，美国三大股票指数实现0.25%~1.15%的不同程度涨幅。代表互联网行业的“科技股”“信息技术”分别实现1.2%、1.05%的巨大涨幅。截至今日收盘，港股市场互联网+板块实现4.49%的涨幅，充分体现了美股市场的提振作用。以涨幅计算，港股市场涨幅榜前三位（万亿市值以上）分别是腾讯系、互联网+、中概股回归，三者均属于互联网大类。

除了互联网+，银行和房地产也是港股市场的权重板块。由于楼市出现二十多年的长期牛市，银行体系的信贷资金不断向房地产市场倾斜，最终，两者出现了“一损俱损，一荣俱荣”的绑定关系。上图为A股市场房地产开发板块与银行板块的指数走势图：以2015年6月、2019年4月、2022年4月、2022年12月为最高点的四个涨跌周期中，两大板块呈现出显著的同涨同跌特征。

监管政策角度看，对于银行对房地产开发商提供信贷资金的问题，决策者已经从最初的“三道红线”严防死守转向“金融扶持政策”的延长。比如，7月10日，中国人民银行、国家金融监督管理总局发布《关于延长金融支持房地产市场平稳健康发展有关政策期限的通知》，对有关政策有适用期限的，将适用期限统一延长至2024年12月31日。监管政策放松时，行业的发展往往陷入困境，资本市场的表现大概率不尽人意。

恒指三大权重板块中，只有互联网行业仍能展现出阶段性的走强特征，另外两大板块的发展前景饱受质疑。三大牛市“发动机”熄火两个，本周恒指虽然持续大涨，但趋势从空头转为多头的可能性并不大。

货币政策层面，由于6月CPI增速表现不及预期，人民银行大概率延续宽松货币政策，LPR利率有可能在下半年仍有数次调降。但是，限于人民银行的谨慎态度，LPR利率下降的幅度和频率都较低，导致货币政策对股市的提振作用非常温和，无法被显著察觉。

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