美国股市投资者正将注意力转向今晚的美国通胀报告，有迹象显示，美国经济有望实现所谓的软着陆，这需要通胀进一步放缓的强化。

预计8月CPI将显示，比上月上涨0.4%，是自1月份以来最快的月度涨幅；CPI同比预计上涨3.4%（前值3.2%）；除去波动的食品和能源价格的核心CPI预计在过去一个月增长0.2%。

美联储首选的潜在价格压力指标出现了自2020年底以来最小的连续涨幅。核心个人消费支出价格指数在6月和7月上涨0.2%，低于今年前五个月近0.4%的平均水平。

纽约联邦储备银行周一发布的报告显示，8月美国民众对通胀的总体看法变化不大，预测房租、住房和食品等价格将上涨。预计一年后通胀为 3.6%，三年后通胀为2.8%，五年后通胀为3%。

市场认为，美国通胀需要达到类似的平衡。如果这个数字过高，可能会引发人们的担忧，即美联储在未来几个月里将利率维持在更高水平，意味着进一步加息。

这种平衡行为对美联储至关重要:在经历了严重的通胀冲击之后，在不出现衰退的情况下恢复物价增长的稳定，将是现代政策制定中罕见的成就，或许还能缓和外界对鲍威尔对价格上涨反应过晚的批评。

6月和7月就业增长弱于此前公布的数据，失业率攀升，薪资增长放缓，这是美联储官员一直在寻找的就业市场降温的进一步迹象。市场普遍预计美联储将在9月20日的会议上维持基准利率不变，在11月会议上加息的可能性接近44%，高于一个月前的28%。

标普500指数已经从夏季高点下跌了约5%，如果通胀重新出现上升的迹象，将打压推动涨势的大型成长型股的市盈率，因为股市看涨的理由在很大程度上取决于通胀走软最终会推动美联储降息。

政策制定者对宣布过早结束信贷紧缩行动持谨慎态度，并可能在一段时间内保持加息的倾向。包括鲍威尔在内的官员们强调，随着激进的加息周期接近尾声，他们将谨慎行事，并依靠数据来确定是否需要进一步加息。

虽然预计第三季度美国经济预计改善，但随着加息继续产生影响，学生贷款的恢复和信贷收紧也将减少支出。所以不少经济学家预计，美国经济产出在第四季度是否会出现下降，如果如预期降温，将再次推升明年降息的预期。

如果本次通胀数据高于预期，会立刻推升9月和11月的加息概率，但预计9月会按兵不动，更大的悬念落在11月份，所以本次决议将从加息预期上大幅影响市场的波动。在通胀公布前，美股在科技股拉动下尝试反弹，所以需要更弱的通胀数据进行配合，才有机会向8月底高位靠近。黄金价格则偏向窄幅的区间模式，同样在等待通胀报告寻找突破方向，多头的目标在1940至1950美元之间，但如果通胀升温，则可能重新威胁1900美元关口。