美股即将迎来新一轮的财报季，据FactSet预计，标普500指数成分股公司第三季度利润将同比下降0.3%，如果符合预期，会是过去四个季度中的最小的降幅。

在连续三个季度的收益同比下降之后，人们预计第三季度的收益将有所改善。尽管市场普遍预测，第二季度的收益将同比略有下降，但经济增长有所改善，通胀也有所缓和。

美国银行巨头按照惯例率先公布财报作为财报季的揭幕，尽管在前两个季度，银行业普遍出现意外上行，但在不确定的市场环境下，华尔街无法摆脱对放贷机构的不安。尽管银行受益于高利率，但伴随的是资成本却急剧上升，且更高的利率会导致更高的借款人违约率。

根据FactSet的数据，金融公司的盈利预期普遍较上年同期增长9.1%。政府将密切关注收益率大幅上升对银行的影响，包括今年银行业危机重燃的风险。贷款增长的速度一直很弱，这可能会对未来的盈利预期造成压力。

根据预测，在标普500指数各板块中，分析师预计通信服务公司的盈利同比增长率最高，料约为31%，其中Meta Platforms(META)的贡献将预计最大。能源板块的利润同比降幅预计最大，去年油价飙升曾使这些公司的利润大幅增加。非必需消费品行业预计将再次实现22.3%的超常规年度盈利增长，贡献最大的来自于亚马逊。

美元的走势也会为跨国公司带来一些安慰。由于标准普尔500指数成分股公司约40%的销售额来自国际市场，美元走软为在国际市场销售产品的公司带来了相对的利润提振。

近期美股市场受到美联储可能在更长时间维持更高利前景的打压，扣除通胀因素后实际债券收益率的大幅上升给股市带来了沉重压力，投资者因此寄望财报季可以带来部分提振。由于多数公司的业绩历来都好于预期，一些投资者认为，第三季度利润实际上可能会出现一年来的首次增长。

自7月底以来，标普500指数累计下跌6.1%，年内的涨幅因此缩窄至12%，抹去了代表蓝筹股的道琼斯指数2023年的大部分涨幅。鉴于不稳定的经济前景，企业的前瞻性盈利指引将至关重要，如果随经济和通胀改善，本次财报季可能为美股提供短期的反弹动力，直至美联储在11月会议上做出更清晰的指引。

标普500指数成分股公司基于未来12个月预期收益的市盈率约为17.7倍，五年平均值为18.6倍。FactSet的数据显示，分析师预计标普500指数成分股公司第四季度利润将增长约7.8%，2024年将增长12%。