阿里巴巴将于周四（8月10日）公布截至6月底止本财政年度首季度业绩。市场预期，期内中国商业业务受惠疫情影响消退，而国际商业收入加速、分部亏损收窄，云业务仍短期承压。

据彭博数据，市场料阿里巴巴首季收入为2232.41亿元（人民币，下同），按年增8.6%，当中中国商业收入1485.32亿元，按年增4.7%；净利润271.65亿元，按年增19.9%；经调整纯利358.81亿元，按年增18.6%。

综合多间券商预测，阿里上季度盈利约256亿至近283亿元人民币，按年升12%至24%；按非公认会计准则计算，净利润预测介乎近308亿至逾386亿元，按年升约2%至近28%。至于季内收入估计介乎2216亿至约2309亿元，按年升近8%至12%。

商业收入方面，预计购物节带动阿里上季中国商业分部收入回升，海外市场方面，预计收入保持强劲，主要受全球速卖通及土耳其电商平台带动，上季国际商业收入按年可能升28%至31%。

云业务方面，预计第一季度维持较佳的增长势头，得益于付费客户数量不断增加。不过整体来看由于企业上云需求恢复较弱，云产品降价及AI技术的效益体现需时，云计算收入较去年同期或出现放缓。

阿里巴巴已连续四个季度实现两位数的利润增长，过去七个季度，收益都超出了预期，过去两个季度的收益分别大幅超出预期20%和21.83%。随着阿里保持控制成本的策略可以在盈利方面继续体现成效，市场对于利润率指标有积极的观望，国内最新的促消费政策可能在下半年进一步发力，有助于扭转国内商业领域下滑趋势。

同时投资者也继续关注阿里各个业务集团分拆上市进度，3月阿里宣布业务部门一拆为六的重大决定，并且在6月底经历了重大的领导层换届，蚂蚁集团被处71.2亿元的罚款被视为监管迈入常态化，也意味着集团迎来新篇章。

阿里巴巴(09988)港股股价今年以来累计上涨16%，5月底以来进入上行通道，上周短暂触及100港元关口但触发调整，当前在92港元获得支撑，如果业绩带来惊喜，如过去四个季度的业绩受益都超过了主流预期，可以重新带动测试上述关口。