在刚刚过去的8月份，美股三大主要股指月线均下跌，其中标普500指数和纳指出现了自2月以来的首次月线下跌。令人担心的是，这种疲惫可能会贯穿至9月份。

历史数据表明，9月是美股一年中表现最差的月份，被称为「9月效应」。CFRA Research数据表明，自1945年以来，追踪大型股的标普500指数历年9月的月度回报率均值为-0.73%，是所有月份中表现最差的。

道琼斯指数

从1897年道指有第一个完整交易年份以来，该蓝筹股指数在9月份的平均跌幅为1.2%，而相比较之下，其他月份的平均涨幅为0.8%。

标普500指数

自1828年第一个完整交易年份以来，9月的平均跌幅就达到1.1%，也是一年中最糟糕的表现，2022年9月的跌幅高达9.3%。

纳斯达克100指数

过去十年，该指数9月的平均跌幅达到了0.8%，也是一年中唯一收益率为负值的月份，去年9月，该科技股指数的跌幅高达10.6%。

美股今年以来的升势在8月份开始陷入停滞，本月关键的影响要素在于将于9月21日公布的美联储决议，市场基本可以确定本次将维持利率不变，但是否加息已经画上了句号还充满不确定性。

目前交易员认为，美联储基金利率年底在5.50%-5.75%区间的可能性约为50%。债券市场预计，联邦公开市场委员会在11月前至少再加息25个基点的可能性为44.4%。

在就业市场进一步降温之前，美联储可能很难证明暂停加息是合理的。美联储为控制通胀而被迫提高利率的幅度越高，经济在未来某个时刻受到影响的可能性就越高。

标准普尔500指数成分股公司第二季度利润连续第三个季度出现同比负增长。与此同时，标准普尔500指数的预期市盈率已攀升至19.2，比17.4的10年平均水平高出约10%。

分析师预计标准普尔500指数成分股公司的盈利增长将在2023年下半年反弹至正水平。分析师预计，标准普尔500指数成分股公司第三季度利润将同比增长0.2%，第四季度将再增长7.6%。

当前判断9月美股是否势必收跌言之尚早，但可以肯定的是，市场走势会更加动荡，而且可能开始受到美国2024年大选的影响。据Newton援引Fundstrat和彭博的数据，虽然大选前一年的9月份的回报率中值为负0.04%，但自1935年以来，平均回报率一直为正的0.2%。

科技股预计会继续充当大市的震荡补充剂，尤其是AI热潮引领的波动会贯穿，如果其已经在8月耗尽动能，那9月可能迎来一定程度的估值调整。追踪了各大重磅热门科技股的SPDR科技类股ETF(XLK)往往更能反映科技板块的波动情况，与之对应的是潜在的高收益，所以即便是在美股调整期间也能带来机会。