5月17日，腾讯控股发布一季度财报，其中提到：营收总额1500亿元，同比增长10.17%，表现优秀，成长性较高；毛利润681.8亿元，毛利率45.46%；归属母公司净利润258.4亿元，同比增长10.36%，净资产收益率13.78%，处于较高水平。高毛利叠加高净利率，腾讯控股的升值潜力犹在。负债总额6758亿元，相比去年末的7953亿元减少1195亿元，回顾历史数据，每年的一季度都会出现债务总额的降低。经营活动产生的现金流量净额为623亿元，投资活动产生的现金流量净额为-652亿元，融资获得产生的现金流净额3.59亿元，三者相加，一季度现金流净额不增反降。由于期初现金流净额为1567亿元，所以腾讯控股暂时不会出现流动性危机。估值方面，腾讯控股最新动态市净率3.7倍，处于中等水平，去年同期为3.59，出现一定程度上升。

分业务看，国际市场游戏收入增长25%至人民币132亿元，本土市场游戏收入增长 6%至人民币351亿元，社交网络收入增长 6%至人民币310亿元，乃受游戏内虚拟道具销售及音乐付费会员服务驱动。国际市场和本土市场营收总额483亿元，占全业务营收的32.2%，属于第二大业务。广告业务收入同比增长17%至人民币210亿元，得益于视频号的新增收入来源、小程序中广告的增加及移动广告联盟的复苏。金融科技及企业服务业务二零二三年第一季的收入同比增长14%至人民币487亿元，属于第一大业务。需要指出的是，金融科技主要是以财付通为主的互联网支付，企业服务主要是指腾讯云，两者的发展均依托于腾讯控股庞大的社交流量。

纯技术角度看，腾讯控股的日线股价走势处于中期上涨的回调阶段。2021年2月份新城各行长期顶部，2022年10月份形成中期底部，下跌走势持续了20个月左右。回调A持续时间约三个半越，但回调幅度非常有限，意味着多头资金不远放弃本轮中期反弹的良好结构。预计腾讯控股的股价仍有上涨动力，中期目标位可暂定为400港元（现价为339港元）。

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