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央行2019年重点工作部署有哪些新提法

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简介:体现了理论和实践的结合,有一些提法比较前沿,也体现出了中国的国情和特色,比如有关逆周期的探索,再次被重点提及。

1月4日晚,央行网站消息,2019年中国人民银行工作会议1月3日至4日在北京召开。会议总结了2018年央行主要工作,分析当前经济金融形势,部署2019年重点工作。

会议要求,2019年,人民银行实施稳健货币政策,加强市场预期引导,继续打好防范化解重大风险攻坚战,深化金融改革开放,进一步稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期,统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险工作,促进经济金融持续健康发展。

和往年一样,央行2019年的重点工作部署围绕九大主要任务展开,但仔细研读字里行间可以发现,今年央行每一项工作的内容都更加全面和细致,“体现了理论和实践的结合,有一些提法比较前沿,也体现出了中国的国情和特色,比如有关逆周期的探索,在本次的会议中再次被重点提及。”招商证券首席宏观分析师谢亚轩对第一财经记者表示。

第一财经记者发现,多个新的提法出现在九方面具体工作部署中。

货币政策:平衡好总量指标和结构指标

首先是稳健的货币政策保持松紧适度。进一步强化逆周期调节,保持流动性合理充裕和市场利率水平合理稳定。加强政策沟通协调,平衡好总量指标和结构指标,切实疏通货币政策传导机制。进一步完善货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架。

值得注意的是,“平衡好总量指标和结构指标”是一个较新的提法。谢亚轩对第一财经记者表示,尽管一直以来央行货币政策调控的主要手段是总量的调节,但现实中主要矛盾往往在结构上,这可视为中国的特点,比如过去一年国企和民企旱涝不均,民营和小微企业融资难、融资贵的问题。这样的环境下,央行必须更加注重结构的调节,比如采取差别化的存款准备金率等政策,对于民营企业和小微企业给予一定的政策倾斜。

2018年央行推出了普惠金融定向降准,今年1月2日再次扩围普惠金融定向降准的范围,还创设了定向中期借贷便利(TMLF),定向支持大型银行加大对小微企业、民营企业的信贷支持。这些都属于结构性的调控手段。

利率:“两轨并一轨”

央行会议上还提出,稳妥推进利率“两轨并一轨”,完善市场化的利率形成、调控和传导机制。

谢亚轩认为,对于“两轨并一轨”可从不同的维度解读,从央行的层面,有存贷款基准利率和相对比较灵活的公开市场操作利率,前者是基准利率,后者是通过金融市场传导;另一个维度是商业银行层面,一个是银行存贷款利率,一个是较为市场化的理财资金利率。

谢亚轩表示,这两个维度相辅相成,目前有一个趋势是公开市场操作的利率越来越变得主导,信号作用越来越强,最终公开市场操将可能成为政策基准利率。

会议还强调了稳步深化汇率市场化改革,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

支持民企:“三支箭”如何发射

2018年的央行工作会议上,排在第二位的工作部署是防范化解金融风险,今年则是强调继续支持民营和小微企业,并且做出了详细的部署,尤其提到了支持民企的三支箭“债券、信贷、股权”——“积极推广民营企业债券融资支持工具,鼓励地方政府成立支持民营企业融资基金,推动实施民营企业股权融资支持工具。进一步提升支付、征信行业及商业银行服务民营企业小微企业的能力和水平。”

同时,引导金融机构继续做好重点领域和其他薄弱环节的金融服务,加大对高新技术企业、新兴产业和制造业结构调整转型升级的支持。积极推进金融服务乡村振兴工作。聚焦深度贫困地区,健全金融支持产业带动脱贫挂钩机制,全力支持打赢打好脱贫攻坚战。统筹做好“两权”抵押贷款试点到期衔接工作。进一步做好雄安新区深化改革开放金融服务工作。

重点领域风险:攻坚战继续

与此同时,防范化解重点领域金融风险依然是2019年的一项重要任务。央行工作会议提出,继续推动实施防范化解重大风险攻坚战行动方案,稳定宏观杠杆率,推动出台金融控股公司监管办法,加快补齐金融监管短板,有序化解影子银行风险,继续开展互联网金融风险专项整治。充分发挥存款保险作用,做实金融风险监测、评估和处置机制。

人民币国际化:两个“框架”

值得注意的是,在第四项工作“稳步推进人民币国际化”中,央行提到,以服务实体经济、促进贸易投资便利化为导向,进一步完善人民币跨境使用政策。优化央行间货币合作框架。完善离岸人民币市场流动性服务框架。

谢亚轩表示,所谓优化央行间货币合作框架,传统上,人民银行和全球其他央行主要是通过货币互换进行流动性安排。这一新提法或许意味着,未来随着技术条件的变化,人民币国际化程度的加深,央行之间的合作或许有更多新的安排,可以拭目以待。

此外,完善离岸人民币市场流动性服务框架。谢亚轩认为,这和今年央行在离岸市场发行央票有一定关系,一方面可以给离岸市场提供更多的可投资产品,另一方面也增加了央行调控离岸流动性的主动权。

其他重点领域工作部署

除此之外,央行工作会议还提出了,全面做好外汇管理与服务。支持自贸区、自贸港在外汇管理改革方面先行先试。推广资本项目结汇支付便利化试点。保持对地下钱庄高压打击态势。完善跨境资本流动“宏观审慎+微观监管”管理框架。不断完善外汇储备多元化运用。

深入参与国际经济金融治理。按照准入前国民待遇加负面清单的模式,推动扩大金融业对外开放,确保已宣布的措施尽快落地,不断研究推出新的开放措施。继续深入开展“一带一路”投融资合作。支持企业真实、合规对外投资,推动“走出去”高质量发展。

加快推动金融市场创新发展和金融机构改革。以服务实体经济为导向,持续推动债券市场产品创新和规范发展,不断提升债券市场深度和广度。加强金融基础设施的统筹监管和互联互通,做好债券市场统一执法的实施工作。强化市场化约束机制,推动完善债券市场信用评级制度。完善债券市场违约处置机制,做好违约风险市场化法治化处置。支持境外主体在境内发债融资,鼓励境外投资者投资中国债券市场。进一步落实好开发性金融机构、政策性银行改革方案,更好服务国家战略。统筹研究深化农村金融机构改革,保持县域法人地位长期稳定,引导其回归本源、服务本地,增强对小微企业、民营企业和“三农”的服务能力。

全面提高金融服务与金融管理水平。不断深化金融法治建设。不断提升金融统计和金融研究水平。推动中央银行会计财务高质量发展和管理变革。着力提升支付服务和监管能力,全面取消企业账户开户许可。制定金融科技发展规划与监管规则,加强金融科技应用与管理。推广现金统计制度,加大现金管理改革和货币发行监管力度。全面提升中央银行经理国库水平,稳妥推进“国家金库工程”建设。全面加强反洗钱和反恐怖融资体制机制建设,积极推进特定非金融机构反洗钱监管。推进金融消费权益保护基本制度与法规体系建设,完善金融消费权益保护协调工作机制。

继续加强内部管理。继续开展重大金融政策落实情况审计。加强分支行及企事业单位管理,继续提升财务管理、干部监督管理、安全保卫、后勤保障及集中采购等内部管理水平。


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